十年賭局,巴菲特贏,標普500指數基金大勝一籃避險基金
故事是這樣開始的。
A.有一群聰明人覺得-他們有能力選到最佳組合,而且這個組合扣掉管理費用的報酬率仍
可讓他們投資人獲得非常好的收益。
B.巴菲特認為-長期來看,標普500的績效完全可以打敗一堆基金公司。
而基金公司卻收取比ETF高額的管理費,中小型投資者應該堅持投資低成本的指數基金。
由於巴菲特常罵這些基金公司,基金公司被罵久了當然面子掛不住,於是要跳出來證明
自己真的很聰明、很有能力,真的能替客戶賺錢,於是向巴菲特下了戰帖。
十年賭局,以標普500對上避險基金組合的投資報酬率決一勝敗。
2018年1月,十年期限已到,7.1%對2.2%的成績,標普500大勝避險基金。
以上這個故事我只是要用非常簡單的概念說明被動型指數基金真的很厲害。
更棒的是適用大部分的投資人。
用最簡單的方式就能超越一堆聰明人。
EFT是什麼?
ETF稱為股票型指數基金。
ETF由資產公司管理發行,有經理人,有投資策略且可在股票市場掛牌買賣。
你可以把它理解為ETF的爸爸是股票,媽媽是基金,它是混血兒這樣。
EFT對一般投資人的好處？
台灣最大的ETF-全名為元大寶來台灣卓越50基金。
簡稱台灣50,代號0050。
以台灣50為例說明,它是由元大資產管理公司拿錢買進台灣50間市值最大的公司。
這種依照每間公司不同比例所編成的指數,稱之指數型EFT。
所以投資人若買了0050等同於持有全台灣前50大公司的股票。
投資指數型EFT的優點：
1.避免投資人選擇個股的問題。
2.避免基金管理費吃掉報酬率的問題。
3.避免選擇基金操盤手的問題。
4.帶來風險分散的好處。
5.長期績效勝過大部分主動投資人的成績。
簡單來說,就是問題更少但績效更好~
▲即使買在2007年金融海嘯前夕最高點,0050年化報酬率仍有6%
1.台灣50 總報酬率79%年化報酬率6%(2007-2017)
2.S&P500 總報酬率108.3%年化報酬率7.6%(2007-2017)
資料來源：Mr.Market
EFT前三大基金資產公司
1.SPDR
2.Vanguard
3.iShare
每間資產管理公司旗下分別有股票、國際、產業、商品與固定收益等資產類別的ETF。
SPDR市佔率為三間公司中最小的,但旗下一隻SPY為成交量排行榜第一名。
依成交量規模大小的ETF排名：
SPY(標普500指數ETF)>VNQ(不動產投資信託ETF)> AGG(美國核心綜合債券ETF)
> VTI(整體股市ETF)>VOO(標普500指數ETF)>BND(總體債券市場ETF)
>VTV(大型價值股ETF)>VXUS(總體國際股票ETF/排除美國)
EFT投資組合清單
在考量到台灣淺碟型市場與報酬率的因素之下,其實很多使用EFT為主要投資工具的優
秀投資人都是以美股、全世界市場為主。
以下介紹的ETF也是以美股與全世界市場為主~
★依投資區域劃分的EFT：
1.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉
首先就是投資人不能不知道股神巴菲特連續公開推薦的複製標普500的指數型基金,
以下皆是以複製標普500指數為投資目標的公司與其ETF代號-
SPDR代號SPY;先鋒代號VOO;iShare代號IVV
VOO為此次十年賭局巴菲特用來打賭的指數型基金。
發行公司：SPDR
投資策略：複製S&P500 Index
投資標的：股票型
投資區域：美國
配息：有
| TF名稱 | SPDR標普500指數ETF | 交易所代碼 | SPY |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | SPDR S&P 500 ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | SPDR（State Street Global Advisors） | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 1993/01/22（已成立25年） | 計價幣別 | 美元 |
| 投資標的 | 股票型 | 追蹤指數 | S&P 500 |
| 投資區域 | 美國 | 配息頻率 | 季配 |
| 年化標準差(%) | 4.42 | 殖利率(%) | 1.80 |
| 總管理費用(%) | 0.0945 | ||
| 投資策略 | 本基金以複製S&P 500 Index的市場表現為投資目標。 | ||
2. Vanguard全世界股票ETF〈VT〉
VT屬於全世界股票的EFT,資產組合約一半投資於美國市場,其餘分散在日本、歐洲與亞洲等。
相較於SPY範圍更大。
發行公司：Vanguard
投資策略：複製Global All Cap Index
投資標的：股票型
投資區域：全球
配息：有
| ETF名稱 | Vanguard全世界股票ETF | 交易所代碼 | VT |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | Vanguard Total World Stock ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | Vanguard | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2008/06/24（已成立9年） | 計價幣別 | 美元 |
| 投資標的 | 股票型 | 追蹤指數 | FTSE Global All Cap Index |
| 投資區域 | 全球 | 配息頻率 | 季配 |
| 年化標準差(%) | 4.06 | 殖利率(%) | 2.08 |
| 總管理費用(%) | 0.11 | ||
| 投資策略 | 本基金採被動式(或稱指數型)的管理方式，以追求FTSE Global All Cap Index表現為投資目標，該指數包含成分股為約2900檔分散於47個國家的股票，這些國家包含已開發國家與新興市場國家。本基金投資標的抽樣自FTSE All- | ||
3.富邦上証180基金〈006205.TW〉
除了美國市場以外,全世界還有一個非常重要的市場,那就是中國。
若投資人看好中國在未來的成長性想要參與投資世界第二大經濟體的話,
富邦上證180在A股當中選出了180檔可直接反應上海證券市場的股票。
發行公司：富邦投信
投資策略：複製上證180指數
投資標的：股票型
投資區域：大陸
配息：無
| ETF名稱 | 富邦上証180基金 | 交易所代碼 | 006205 |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | Fubon SSE 180 Index ETF | 交易單位 | 1000 股/張 |
| 發行公司 | 富邦投信 | 交易所 | TSE |
| 成立日期 | 2011/08/30（已成立6年） | 計價幣別 | 台幣 |
| 投資標的 | 股票型 | 追蹤指數 | 上證180指數 |
| 投資區域 | 大陸 | 配息頻率 | 無 |
| 年化標準差(%) | 10.01 | 殖利率(%) | N/A |
| 總管理費用(%) | 1.26 | ||
| 投資策略 | 本基金主要投資於大陸地區上海證券交易所之股票，並以複製上証180指數之績效表現為本基金投資組合管理之目標。 | ||
★依投資標的劃分的EFT：
1.Vanguard不動產投資信託ETF〈VNQ〉
VNQ投資標的物為美國不動產,主要收入來自租金。
像是商店倉儲、住家、辦公室、旅館、購物商場、醫療中心等物業出租。
因法規需將90%房租淨收作為派息,VNQ因此收益穩定,殖利率高。
REIT的投資標的擁有實體房地產穩定性相對足夠且長期以來的投資報酬率不會落後股票太多。
與0056相比,VNQ殖利率約為4.26%,0056約為3.74%。
若以單一標的來看買0050不如買SPY;買0056不如買VNQ。
★不動產投資信託的優點：
1.投資報酬與風險介於股票與公債之間
2.REIT與股市呈負相關,可漲跌互補
3.加入不動產投資信託可降低投資組合風險
發行公司：Vanguard
投資策略：MSCI US REIT Index
投資標的：REIT
投資區域：美國
配息：有
| ETF名稱 | Vanguard不動產投資信託ETF | 交易所代碼 | VNQ |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | Vanguard REIT ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | Vanguard | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2004/09/23（已成立13年） | 計價幣別 | 美元 |
| 投資標的 | REIT | 基準指數 | FTSE NAREIT Real Estate 50 Index |
| 投資區域 | 美國 | 配息頻率 | 季配 |
| 年化標準差(%) | 4.22 | 殖利率(%) | 4.26 |
| 總管理費用(%) | 0.12 (含 0.01 非管理費用) | ||
| 投資策略 | 本基金採被動式(或稱指數型)的管理方式，以追求MSCI US REIT Index的績效表現為投資目標；MSCI US REIT Index包含了超過美國三分之二以上的不動產投資信託市場。本基金投資標的至少98%投資在不動產投資信託(REIT)的股票上，剩下的現金部位用以因應投資人的贖回需求，而實際的投資績效也將因這些現金部位而與追蹤指數有所差異。 | ||
2.Vanguard總體債券市場ETF〈BND〉
BND為常春藤盟校捐贈基金所使用的資產配置之一。
發行公司：Vanguard
投資策略：巴克萊美國債券指數
投資標的：美國公債、投資級公司債、國際債券(混合)
投資區域：美國
配息：有
| ETF名稱 | Vanguard總體債券市場ETF | 交易所代碼 | BND |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | Vanguard Total Bond Market ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | Vanguard | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2007/04/03（已成立11年） | 計價幣別 | 美元 |
| 投資標的 | 債券型 | 追蹤指數 | Barclays U.S.Aggregate Float Adjusted Index |
| 投資區域 | 美國 | 配息頻率 | 月配 |
| 年化標準差(%) | 1.75 | 殖利率(%) | 2.50 |
| 總管理費用(%) | 0.05 (含 0.01 非管理費用) | ||
| 投資策略 | 本基金是一支以追求Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index之績效表現為目標的ETF，其80%投資標的都集中在Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index所包含的債券。主要為美國公債、投資級公司債、以及美元計價的國際債券，並且到期年限在1年以上。 | ||
3.Vanguard小型價值股ETF〈VBR〉
VBR為法馬/法蘭奇資產配置中參考的指數基金。
會介紹VBR主要是因為長期來看價值股投資報酬率優於成長股。
小型股優於大型股。
發行公司：Vanguard
投資策略：CRSP US Small Cap Value Index
投資標的：小型價值股/股票型
投資區域：美國
配息：有
| ETF名稱 | Vanguard小型價值股ETF | 交易所代碼 | VBR |
|---|---|---|---|
| 英文名稱 | Vanguard Small-Cap Value ETF | 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | Vanguard | 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2004/01/26（已成立14年） | 計價幣別 | 美元 |
| 投資標的 | 股票型/小型股價值型 | 追蹤指數 | CRSP US Small Cap Value Index |
| 投資區域 | 美國 | 配息頻率 | 年配 |
| 年化標準差(%) | 6.90 | 殖利率(%) | 1.78 |
| 投資策略 | 本基金採被動式(或稱指數型)的管理方式，以追求CRSP US Small Cap Value Index的績效表現為投資目標；CRSP US Small Cap Value Index包含的標的為美國小型價值股。本基金投資標的以追蹤指數包含的成分股為主，並以複製的方式來持有指數成分股與成分股之間的比重。 | ||
2017年股市為大多頭年,大概所有老師都在等待反轉點。
一般投資人使用ETF作為主要投資工具時一定要考慮到遇到股災時自己是否能承受劇烈
震盪。如果全買SPY在股災來時受不了嚴重下跌而停損出場,代表投資人無法駕馭此投
資工具,那麼事先的比例配置不可忽略。
資產配置是非常迷人的一門藝術,每個人適合的配置都不一樣。
一般來說,股債80%與20%的比例是常見的組合。
此組合投資報酬率為8.35%。
也就是說可以:
SPY 80% 配 BND 20%
或是
VOO 80% 配 AGG 20%
也可以
VT或VTI 80% 配 IBND 20%
資產部位大的人當然傾向提高固定收益的比例。
資產部位小的人,我是覺得沒什麼選擇,就是要一顆強心臟。
因為複利跟資產部位大小與報酬率完全正相關。
1000萬翻一年有80萬。
10萬翻一年只有8000。
所以有錢人會越來越有錢。
我個人喜歡的投資組合為：
SPY(追蹤標普500指數)
VNQ(MSCI US REIT指數）
BND(追蹤貝克萊債券指數)
什麼樣的組合最適合自己則需要投資人自己花點心思研究。
依年齡、風險能力、性格與資產部位的不同會有各種組合。
市面上關於ETF的書籍越來越多,有心學習的投資人不妨多參考一下他人的心路歷程。
精進自己的投資人接下一定會學到再平衡的觀念。
關於ETF的清單我沒有玲琅滿目的列出一大落。
依照追蹤指數的不同這些也該很好用了。
難道有那麼多錢可以配置嗎？
相同的指數會有不同的基金公司推出ETF複製追蹤,只要注意交易量就好。
就好像去瑞士玩,有3家公司出了旅遊書但都一樣是帶你玩瑞士。
那麼有人喜歡Vanguard,有人偏好iShare,也是青菜蘿蔔各有所好❤️
只要記得這一開張是長期經營的打算就好。
投資可以很簡單,但不能過於簡單,投資人一定要多閱讀認識自己的投資工具喔✌️
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